Hullámvasúton az euró: Merre tart az árfolyam 2026 elején?!

Az év eleji kereskedés rávilágított arra, hogy a devizapiac kiszámíthatatlansága 2026-ban is velünk marad. Miközben a befektetők az új év első makrogazdasági mutatóira várnak, az euró árfolyam alakulása továbbra is a magyar gazdaságpolitika és a nemzetközi hangulat metszéspontjában áll. Az elmúlt hónapok eseményei bebizonyították, hogy a korábbi optimizmus után bármikor jöhet egy hirtelen fordulat a devizapiacon.

A forint menetelése és a hirtelen megtorpanás

Visszatekintve 2025 utolsó negyedévére, egy rendkívül intenzív időszakot láthattunk. Novemberben még arról szóltak a hírek, hogy a magyar fizetőeszköz másfél éves rekordot döntött meg az euróval szemben. Varga Mihály pénzügyminiszter tervei beérni látszottak, és a forint olyan szinteket ért el, amelyekre 2024 eleje óta nem volt példa. Ebben az időszakban az elemzők még azt is reálisnak tartották, hogy az euró árfolyam akár a 370-es szintig is visszakapaszkodhat, köszönhetően az amerikai pénzügyi védőhálónak és a stabil hazai kamatkörnyezetnek.

Azonban a decemberi hónap hidegzuhanyként érte a piacokat. Az ünnepi időszak előtt a forint villámgyors zuhanásba kezdett, és több alkalommal is kéthavi mélypontjára esett. Ez a volatilitás rávilágított arra, hogy a korábbi szárnyalás törékeny alapokon nyugodott, és a nemzetközi befektetői kedv változása pillanatok alatt átírhatja a piaci forgatókönyveket.

Meghatározó tényezők a devizapiacon

A jelenlegi piaci helyzetet több kulcsfontosságú tényező mozgatja, amelyek meghatározzák az euróval szembeni erőt:

• Monetáris politika: Az MNB alapkamat-döntései és a jegybanki kommunikáció továbbra is elsődleges horgony a forint számára.
• Nemzetközi környezet: Az amerikai pénzügyi védőháló és az európai gazdasági kilátások közvetlenül befolyásolják a régiós devizák mozgását.
• Piaci várakozások: A korábbi „nyugtalanító jóslatok” és a 370-es optimista célár közötti feszültség továbbra is óvatosságra inti a kereskedőket.

Mi várható 2026 első negyedévében?

Bár a 2025-ös év végi mélypontok aggodalomra adtak okot, a piac nem egységes a folytatást illetően. A technikai elemzések szerint a forint képes lehet a korrekcióra, ha a makrogazdasági adatok kedvezően alakulnak és a nemzetközi hangulat stabilizálódik. Ugyanakkor a befektetőknek fel kell készülniük a váratlan eladási hullámokra is, amelyek az elmúlt hetekben jellemezték a kereskedést. Az euróval szembeni stabilitás kulcsa a kiszámítható gazdaságpolitika és a külső sokkok hatékony kezelése lesz az előttünk álló hónapokban.