Mit tanít nekünk a török líra, az unortodoxia állatorvosi lova?

@ÁrfolyamTudós 12/9/2020, 5:10:00 PM

A november eleji történelmi mélypontról visszafordult ugyan a török líra, de azóta megint süllyed az értéke, ez intő jel. Az alacsonyan tartott kamatok, a magas infláció, a gyengülő deviza bizalomvesztést okozhat. Ördögi kör alakulhat ki, ahol a pénz egyre csak veszít értékéből, ezért a legtöbben igyekeznek megszabadulni tőle, ami tovább löki a mélybe az árfolyamot.

Török líra

Törökország tartja a gazdasági és jogi reformok végrehajtására tett ígéreteit – biztosította Lutfi Elvan új török pénzügyminiszter e héten kedden a külföldi befektetőket. A piacgazdasággal összhangban, átlátható, racionális és kiszámítható módon fogják megoldani az ország problémáit – ígérte. Ezekre a nyilatkozatokra a [Bloomberg szerint](https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-12-08/turkey-s-elvan-pledges-accountability-to-woo-foreign-investors) azért volt szükség, hogy a külföldi befektetőket, akikre Törökországnak nagy szüksége van, becsábítsa az országba. ## Nagy tüskék a líra grafikonján De alighanem többről van szó, a líra ugyanis újra gyengült az utóbbi időben, így ráfér az erősítgetés. Kedden az euróval szemben 9,4955 volt, ami azt jelenti, hogy több mint a felét elveszítette a líra annak, amit a novemberi nagy bejelentések után megnyert. Ha ránézünk a [török líra](https://arfolyamtudos.hu/deviza/TRY-Török-líra-árfolyam "Török líra árfolyam") hosszú távú grafikonjára, furcsa dolgokat látunk. Egyrészt euróban vagy dollárban kifejezve hosszú távon határozottan gyengül, és ez a folyamat ráadásul gyorsulni látszik, a görbe egyre meredekebbé válik. Másrészt a török pénz néha mint az őrült, mely letépte láncát, vágtázni kezd, zuhan a török pénz értéke. Ez történt 2015 augusztusában, 2016 végén, 2018 nyarán és az idén ősszel is. Majd egy ponton rendszerint megáll az árrobbanás, és konszolidáció következik be. ![A török líra euróárfolyama hosszabb távon](//images.ctfassets.net/7btulpcn6qzk/7jGimpjxWyTJfURJ3dnwtn/51eaecc651777789b55cc36b186282ae/0003_A_t__r__k_l__ra_eur____rfolyama_hosszabb_t__von-800.jpg) A török líra euróárfolyama hosszabb távon (Tradingview.com) ## Gazdaságélénkítés láthatatlan adóval A megnyugvás rendszerint egy-egy nagy kamatemeléshez kötődik, esetleg más kormányzati intézkedéshez, ami stabilizálja a vészesen lefelé tartó árfolyamot. Ez történt 2018-ban és most két hete is. A törökök sok éve “húzd meg-ereszd meg”-et játszanak. Igyekeznek a lehető legtovább elhúzni a kamatemelést, ami a deviza gyengülését meg tudná állítani. Az alacsony kamatot ugyanis a gazdaságélénkítés fontos eszközének tartják. A kormányzati politika lehet a líragyengülés legfontosabb oka. A gyenge líra segíti az exportot, a vállalatok nagy részét. A magas infláció pedig, ami szintén végigkíséri az ország történetét, a lakosságra kivetett láthatatlan adóként funkcionál, alapvetően jó a költségvetésnek, de ezt persze sohasem vallják be. (Novemberben[ 14 százalék volt](https://tradingeconomics.com/turkey/inflation-cpi) a török pénzromlás éves szinten.) Így nem csoda, hogy az idén a fontosabb devizák közül a líra volt az egyik leggyengébb, csak az argentin peso múlta alul. Az euró/líra árfolyam 42 százalékkal ment fel eddig. ![Török líra, argentin peso, brazil reál, orosz rubel, dél-afrikai rand és a forint euróárfolyama](//images.ctfassets.net/7btulpcn6qzk/6qJfbOQnfhgFhJ85FyHcpY/509735476c8e10bc5de11aef4b9c26ab/0003_T__r__k_l__ra__argentin_peso__brazil_re__l__orosz_rubel__d__l-afrikai_rand___s_a_forint_eur____rfolyama-800.jpg) A török líra, az [argentin peso](https://arfolyamtudos.hu/deviza/ARS-Argentin-peso-árfolyam "argentin peso árfolyam"), a [brazil reál](https://arfolyamtudos.hu/deviza/BRL-Brazil-real-árfolyam "brazil reál árfolyam"), az [orosz rubel](https://arfolyamtudos.hu/deviza/RUB-Orosz-rubel-árfolyam "orosz rubel árfolyam"), a [dél-afrikai rand](https://arfolyamtudos.hu/deviza/ZAR-Dél-afrikai-rand-árfolyam "dél afrikai rand árfolyam") és a [forint euróárfolyama](https://arfolyamtudos.hu/deviza/EUR-Euro-árfolyam "euro árfolyam") (Tradingview.com) ## Valódi fordulat, vagy csak időnyerés? Több mint két év háborúzás után Recep Tayyip Erdogan török elnök kitűzte a fehér zászlót – írta november közepén a Bloomberg. Az elemzők U-alakban végrehajtott kanyarról, “ortodoxabb fordulatról” is beszéltek. A lírát ugyanis, miután november elején történelmi mélységeket ért el 10,20-on az euróval és 8,59-en a dollárral szemben, csak teljes gazdaságpolitikai fordulat ígéretével lehetett stabilizálni. A jegybankelnököt is leváltották, a pénzügyminiszter (Erdogan rokona) meg lemondott. Mintegy két héttel később drasztikus kamatemelést határoztak el. A török líra mindezek hatására először napok alatt több mint tíz százalékkal erősödött, nem sokkal később azonban vissza is adta ennek a felét. ## Meddig tart az unortodoxia feladása? A nagy fordulat ellenére kétségek merültek fel, hogy Erdogan pálfordulása, gondolkodásmódjának látszólagos változása mennyire lesz tartós. “Mennyi időbe telik, mire választási prioritásai újabb gazdaságpolitikai fordulatot okoznak?” – tette fel a kérdést a Bloomberg a korábbi tapasztalatok alapján. A Reuters pedig arra emlékeztetett, hogy Erdogan 17 éves kormányzása az erős gazdasági fellendülésen és az ennek érdekében adott alacsony kamatú hiteleken alapult. Erdogan elnöknek egyébként köztudottan furcsa, igencsak unortodox gazdasági nézetei vannak. A világ közgazdászainak többségével ellentétben úgy véli, hogy a magas kamat magas inflációt szül. Tehát az infláció leküzdéséhez a kamatot alacsonyan kell tartani. Ezt az elmúlt évtizedben meg is próbálta megvalósítani, de az infláció csak nem csökkent, a líra meg már többször is valósággal összeomlott. ## Nehéz kilépni az ördögi körből A devizagyengülés hatásai közé tartozik az infláció emelkedése (az importált áruk és szolgáltatások árán keresztül). De az is, hogy a hazai lakosság deviza- és nemesfém-felvásárlásba kezd, hogy a megtakarításai értékét valahogy meg tudja védeni. (Főleg, ha alacsony, infláció alatti a kamat, azaz negatív a várható reálkamat is.) A menekülés a hazai devizából azután tovább rontja az árfolyamot, és minden kezdődik elölről. Ördögi kör alakul ki. Kérdés, ki tud-e Törökország ebből lépni. Magyarországon pedig jó lenne a hasonló ördögi kört elkerülni. A magyar forint gyengeségét is részben az alacsony (intézményi) kamatszint indokolja, [ahogy arról a múlt héten írtunk](https://arfolyamtudos.hu/hirek/6-ok-amiert-a-forint-gyenge-es-meg-tovabb-is-gyenguelhet). De reméljük, a rossz példára a magyar monetáris politika irányítói is figyelnek, és nem hagyják addig fajulni a deviza leértékelődését, az inflációt, mint a törökök. ## Törökország egyes politikai és gazdasági kockázatai - Aktívan beavatkozott a szíriai és más közel-keleti fegyveres összecsapásokba. - Nagy teher hárul rá a szíriai menekültek ellátásában. - Időnként Oroszországgal is összeveszett. - Háborúzik saját szövetségeseivel a NATO-ban, illetve az EU-ban (most különösen Emmanuel Macron francia elnökkel). - Olyan földközi-tengeri nyersanyag-lelőhelyeket követel magának, amelyeket mások is. - Puccs volt az országban 1960-ban, 1980-ban, puccskísérlet 2016-ban. - Törökország 1984 óta harcol a területén élő kurd csoportokkal. - A török állam beavatkozik a bankrendszer működésébe, például líravásárlásra kényszerítette a pénzintézeteket. - Az ország devizatartalékai vészesen alacsony szintre süllyedtek ([2005 óta nem látott értékre](https://tradingeconomics.com/turkey/foreign-exchange-reserves)). - Az államadósság (lírában) [meredeken emelkedik](https://tradingeconomics.com/turkey/government-debt).

További hírek

  • Két nagy csoportot tudunk megkülönböztetni egymástól, a szabad felhasználású hiteleket és azokat, ahol a kapott összeget csak meghatározott célokra használhatod fel.

  • Január 4. hetében vagyunk, és úgy tűnik, hogy a kriptovaluta-piac egy hosszú hétvégi fellélegzés után ismét összeomlik.

  • 50 000 dolláros szint fölé emelkedett a Bitcoin. A virtuális valuta továbbra is emelkedőben van a hónapok óta tartó mélypontról.

  • Tartja magát az arany árfolyama

    8/16/2021, 12:00:00 PM

    A rövid idő alatt bekövetkezett közel 3%-os emelkedés után tartja magát az arany árfolyama.

  • Az Európai Központi Bank szerdán bejelentette, hogy megkezdi a digitális euró létrehozását, mivel egyre több fogyasztó hagyja el a készpénzt. A projekt várhatóan két évig tart, és az elképzelés szerint az euróövezet 19 tagországában használt közös valuta digitális változata kerül előkészítésére. A központi bank által támogatott valuta tényleges bevezetése azonban a tervezési és vizsgálati szakaszon túl további két évet vehet igénybe.

  • A dollár hétfőn többhavi csúcsok közelében tartotta magát a többi főbb devizával szemben, miután az amerikai jegybank múlt héten meglepte a piacokat azzal, hogy jelezte: a vártnál hamarabb emeli a kamatlábakat és befejezi a sürgősségi kötvényvásárlást.

©2020 — ARFOLYAMTUDOS.hu

Jogi nyilatkozat: Bár mindent elkövetünk azért, hogy a közölt adatok helyesek és frissek legyenek, előfordulhatnak hibák. Az ezekből eredő károkért nem tudunk felelősséget vállalni!

Az oldalon található információk szerkesztő magánvéleményét tükrözik. Az itt megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!


Impresszum | Rólunk | Kapcsolat